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【全球聚看点】公用事业:哈萨克斯坦200万吨绿氢项目启动 国内企业出海值得期待

发布时间:2023-06-28 08:53:38 来源:德邦证券股份有限公司


(资料图)

事件:近日,哈萨克斯坦绿色氢能生产项目启动。由德国可再生能源公司SvevindEnergy Group 负责投资建设,将为哈萨克斯坦和欧亚大陆持续提供清洁以及可持续的再生能源。根据规划,将在2030 年前建设和运营容量为20GW 的绿氢工厂项目,并从2032 年起实现每年生产200 万吨的绿色氢气。

项目绿氢产量超我国2025 年省级规划总量,欧美加大绿氢产业扶持力度。哈萨克斯坦20GW 绿氢项目预计投资500 亿美金,年产绿氢200 万吨,规模巨大,超过2025 年我国当前已明确省级规划总产量(101.1 万吨)。从海外绿氢规划看,欧盟提出至 2030 年在欧盟内布署可再生氢产量1000 万吨,再生氢进口量达到1000万吨;美国能源部规划至2030 年美国清洁氢产量从零增加到每年1000 万吨,到2040 年增加到每年2000 万吨,到2050 年增加到每年5000 万吨。绿氢需求的快速增长有望带动电解槽设备放量,据IEA 预计,2030 年全球电解槽装机容量将达到134GW。

国内碱性电解槽性价比优势突出,设备出海值得期待。根据欧阳明高院士,碱性电解槽是性价比最高、在国际上具有优势的电解水装备,是实现大规模、长寿命、低成本制氢的主流技术。我国碱性电解槽已基本实现国产化,在国际上具备较强的竞争力。根据香橙会研究院,我国碱性电解槽具有较大的购置成本优势以及制氢规模优势,对比国内外电解槽系统公司价格,挪威Nel 公司的碱性电解槽价格在2600元/KW,我国仅1400 元/KW 不到。我们认为在海外电解槽需求快速放量的趋势下,中国电解槽企业有望迎来出口良机。

投资建议:海外绿氢产业已进入实质性爆发前夕,中国电解槽企业具备成本优势和丰富项目经验,有望持续斩获海外订单。重点推荐:华电旗下,海外业务丰富,碱性+PEM 双向布局的【华电重工】。建议关注:全球光伏龙头,2026 年形成5-10GW电解水制氢设备产能的【隆基绿能】;锅炉装备领跑者,布局碱性电解槽的【华光环能】;立足制氢与氢能源汽车,协同发力的【昇辉科技】;消纳场景丰富,打造沙漠光氢化领先企业的【亿利洁能】;布局制氢检测设备的【科威尔】。

风险提示:政策支持力度不及预期,地缘政治风险,电解槽竞争格局进一步加剧,电解槽技术发展不及预期。

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